En ce qui concerne notre stratégie d’investissement à propos du fonds iPRO Growth Fund (ou IGF), notre position est très claire.
Les actifs du fonds IGF sont investis dans un panier diversifié d’actions locales (positionnées dans des secteurs clés) et de fonds étrangers répartis entre :
- fonds d’actions globales, investis notamment aux Etats-Unis et en Asie
- fonds d’actions « frontières », notamment en Afrique
- et pour finir des fonds spécialisés : ESG (Environnementaux, Sociaux, et de Gouvernance), Intelligence Artificielle, Asie
Le fonds cherche à atteindre son objectif en suivant une approche disciplinée. Et en investissant seulement dans des actions offrant une croissance constante des bénéfices, des évaluations attrayantes et des fondamentaux solides.
1. Une stratégie d’investissement basée sur la recherche et l’analyse
Avant tout, la recherche et l’analyse sont au cœur de notre stratégie d’investissement. Nous commençons par examiner à la fois les facteurs de base et le sentiment du marché.
Cela se traduit par une approche en 3 étapes, mise en application pour chaque classe d’actifs. En voici le déroulé exhaustif.
a) Examen des perspectives macroéconomiques dominantes
Nous examinons pour commencer les perspectives macroéconomiques de la classe d’actifs. En parallèle, nous prêtons attention aux grandes tendances économiques.
Nos experts établissent ensuite une carte du paysage de l’investissement pour la classe d’actifs considérée, et la complètent par l’identification des différents sous-secteurs.
Enfin, une analyse micro-économique plus approfondie sera menée. Ceci dans le but d’évaluer l’attractivité de chacun des différents sous-secteurs de la classe d’actifs.
b) Formulation d’une allocation sectorielle préliminaire
En ayant un aperçu des secteurs sur lesquels concentrer nos stratégies, nous formulons alors une première allocation sectorielle.
L’allocation prendra évidemment en considération le point actuel du cycle économique. L’accent est mis sur les secteurs qui devraient bien performer au cours de cette phase particulière du cycle. Cela peut être par exemple régional, sectoriel ou bien encore basé sur le style d’investissement en fonction de la classe d’actifs.
L’objectif de l’allocation sera, a minima, de fournir une performance supérieure à tout portefeuille diversifié investi dans la classe d’actifs.
Cela est réalisé en sur-pondérant les secteurs / régions du portefeuille dans lesquels nous avons une vision optimiste, et en sous-pondérant ceux pour lesquels nous ne sommes pas particulièrement optimistes.
c) Contrôle continu de chaque stratégie d’investissement
Nous suivons chacune de nos stratégies régulièrement. Certaines tous les jours, et d’autres au moins une fois par semaine.
L’évaluation est effectuée dans le but de surveiller la performance des stratégies. A la fois par rapport aux tendances actuelles du marché et à l’évolution des perspectives.
En cas de changement soudain des perspectives économiques ou de performances défavorables graves de toute stratégie, des comités spéciaux d’analyse ad hoc et d’investissement sont organisés.
2. Investissement local : allocation sectorielle et sélection des titres
a) Le paysage de la classe d’actifs locaux
Pour mémoire, le marché boursier local est composé :
- d’un marché officiel (MO)
- et d’un marché du développement et des entreprises (DEM), avec des actions classes dans pas moins de 8 catégories.
b) Notre stratégie d’investissement et sa logique
Le Groupe iPRO Investment Professionals gère des actions locales avec pour objectif principal de sur-performer le SEMTRI.
Nous nous appuyons pour cela sur une combinaison d’expertise de nos équipes. Nos différents traders, analystes financiers et gestionnaires de fonds, couvrent le spectre entier des analyses macro et micro.
Notre capacité à offrir une performance supérieure par rapport au marché réside dans une allocation sectorielle plus pragmatique et une meilleure sélection de titres. Pour cela, nous nous concentrons sur les seuls secteurs de croissance et sélectionnons des entreprises qui ont des fondamentaux solides.
c) L’allocation sectorielle : prévisions macro-économiques et économétriques
Notre équipe est composée d’experts hautement qualifiés et expérimentés. Ils surveillent en permanence l’environnement macro-économique de l’économie mauricienne.
Nous croyons en effet qu’un investissement réussi résulte d’une compréhension approfondie de ces principes de base et de sa relation sous-jacente avec les cycles économiques. Une approche telle que la nôtre se concentre généralement sur des piliers / secteurs spécifiques de l’économie. Et se dirige vers des actions spécifiques au sein de l’industrie spécifique.
Les secteurs de croissance présentant des perspectives intéressantes sont toujours préférés aux moins brillants.
Ces recherches macro-économiques constituent la base de l’allocation sectorielle de notre portefeuille. Tandis que nous réservons nos divers modèles économétriques plus spécifiquement à nos prévisions.
En fin de compte, une exposition accrue aux secteurs privilégiés fait en sorte que nos portefeuilles locaux surclassent sur le long terme les principaux indices locaux.
d) La sélection des titres : analyse financière et évaluation des actions
Au fil des années, nous avons pu compiler une quantité impressionnante d’informations sur ces entreprises locales.
Notre analyse financière est basée sur une liste de fondamentaux détaillés. Nous scannons l’entreprise à travers son «squelette» pour évaluer sa progression, sa santé, etc.
3. Nos axes de contrôle et d’analyse
a) La surveillance des évolutions du marché
La dynamique du marché et l’environnement macro / micro économique évoluent rapidement dans ce monde hautement concurrentiel. Chez iPRO Investment Professionals, nous en sommes pleinement conscients. Par conséquent, nous surveillons et mettons à jour régulièrement nos évaluations en fonction de ces changements.
Nous comparons et évaluons les performances d’une entreprise par rapport à d’autres de son secteur, et au marché dans son ensemble.
En conséquence, seules les entreprises qui :
- correspondent à notre philosophie d’investissement
- présentent des perspectives de croissance intéressantes
sont sélectionnées pour s’intégrer dans le portefeuille local.
b) La vision à long terme
iPRO Investment Professionals utilise d’une part une analyse fondamentale traditionnelle et d’autre part des mesures quantitatives. Pour déterminer si une entreprise avec une stratégie durable répond à nos critères d’investissement rigoureux.
En fait, nous recherchons des leaders actuels ou futurs sur leurs marchés. Autrement dit, des sociétés dont la solidité financière et la vision stratégique offrent un potentiel maximal de croissance à long terme.
Pour cela, nous évaluons les perspectives d’une entreprise en matière :
- de croissance des bénéfices et des revenus
- de génération de flux de trésorerie
- d’expansion des marges
- ainsi que ses antécédents en matière de satisfaction ou de dépassement des attentes des analystes
c) La capacité d’adaptation des dirigeants
Notre stratégie d’investissement à long terme implique aussi de bien connaître les personnes derrière les entreprises. C’est pourquoi nous évaluons également la gestion de ces sociétés. Ainsi que leur gouvernance d’entreprise, et ce notamment en période difficile.
Nous observons par exemple la capacité de la direction à s’adapter aux conditions changeantes du marché. Avec des contrôles internes toujours stricts, aptes à créer de la valeur pour les actionnaires.
Nos objectifs restent toujours d’identifier les entreprises de première qualité. Les futurs leaders dominants du marché. Et notamment ceux qui se négocient en dessous de la valeur projetée.
d) Le meilleur moment pour acheter
Lorsque nous détectons enfin des fourchettes d’achats cibles, nous utilisons l’analyse technique pour déterminer le meilleur moment pour acheter.
En techniciens de marché expérimentés, nous analysons aussi les modèles d’accumulation et de distribution. Et nous accordons une attention particulière aux croisements de diverses moyennes mobiles.
Notre approche disciplinée élimine donc le facteur émotion dans nos choix stratégiques. Et ceci est vital dans la gestion financière. Nous vous en parlions déjà dans notre article Comment bien placer son argent : nos 5 règles d’or.
Pour conclure, notre stratégie d’investissement repose d’abord sur notre grande maîtrise d’outils variés. Ensuite sur notre capacité à étudier et analyser les marchés financiers. Nous y ajoutons enfin tout notre savoir-faire technique et commercial. Celui acquis depuis près de 30 ans dans la gestion des portefeuilles de nos clients.
N’oubliez pas : votre avenir mérite le meilleur !
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